Egy hét leforgása alatt két nagy hitelminősítő – a Standard & Poorʼs és a Fitch Ratings – is javította Magyarország adósosztályzatát, a harmadik „mamut”, a Moodyʼs verdiktje pedig a héten érkezik. Régi álom valósult meg hirtelenjében, hiszen több mint egy éve várunk arra, hogy a topligában – vagyis a befektetésre ajánlott kategóriában – még „fentebb” játsszunk.
Bár sokan állítják, hogy a három nagy pénzügyi intézet tekintélye csorbult a 2008-as globális válság miatt – tudniillik a krízist nem pusztán nem prognosztizálták, hanem olyan értékpapírokat és hiteltermékeket minősítettek ötcsillagosnak, amelyek végül semmit sem értek –, ítéleteikre továbbra is odafigyelnek a „mindenható” pénzpiacok.
Olyannyira, hogy a Standard & Poorʼs, a Fitch Ratings és a Moodyʼs nélkül elképzelhetetlen a világgazdaság működése. Felmerültek ötletek a megrendszabályozásukra – például az Európai Bizottság részéről –, továbbá európai hitelminősítő létrehozásának a terve is napirendre került, ám igazából semmi sem történt. Pontosabban: minden megy a maga útján. Ha ugyanis ezek az intézetek azt állítják valamelyik állam adósságáról, hogy az bóvli, onnét kezdve – kis túlzással – a kutya sem finanszírozza a toxikus befektetési lehetőséget. Ez a „mérhetetlen” tudás pedig onnét jön, hogy az elődintézeteket is tekintve több mint száz éve foglalkoznak nagyvállalatok adatainak gyűjtésével és elemzésével, amiből kikerekedett a vállalati kötvények adósságbesorolása, majd az államkötvények osztályozása is. Ha egy-két apróbb jelzésük már nem is kelt akkora felbolydulást, a drasztikus leminősítésekre vagy éppen felértékelésekre mindig érzékenyek a befektetők. A mi esetünkben a piac messze megelőzte a hitelminősítőket, hiszen a csődkockázati felárunk már évek óta a jobb besorolású országokéval volt egy szinten, ugyanis a magyar gazdaság tartósan bővült, az adósságrátánk pedig tartósan csökkent. Érdemtelenül voltunk évekig bóvliban.
Első pillantásra most úgy tűnhet, belénk szerettek a hitelminősítők. Holott erről szó sincs: a magyar gazdaság és a költségvetés az elmúlt években olyat produkált, amire csak jó bizonyítványt lehetett adni.
Mindenesetre kiböjtöltük a mögöttünk hagyott hosszú bóvlis éveket. S nyugtázhatjuk: a rendszer ugyan továbbra sem tökéletes, de mégis ez a referencia.
